Ludwigshafen, Germany
July 15, 2025

Q2 2025:

• EBITDA before special items at €1.77 billion and thus in line with analyst consensus
• Free cash flow of €0.53 billion (Q2 2024: €0.47 billion)

Outlook 2025:

• EBITDA before special items expected to be between €7.3 billion and €7.7 billion (previously: €8.0 billion to €8.4 billion)
• Free cash flow still expected to be between €0.4 billion and €0.8 billion

BASF has released preliminary figures for the second quarter of 2025. Sales declined by 2.1% in the second quarter of 2025 to €15.77 billion (Q2 2024: €16.11 billion). This resulted from negative currency effects in all segments and lower prices, particularly in the Chemicals segment. Volumes increased slightly compared with the prior-year quarter, mainly thanks to considerable volume growth in the Agricultural Solutions and Surface Technologies segments. According to Vara, analysts had expected sales of €15.80 billion on average for the second quarter of 2025.

EBITDA before special items of BASF Group amounted to an expected €1.77 billion in the second quarter of 2025 and was thus on the level of the analyst consensus for the second quarter of 2025 (Vara: €1.77 billion) but below the prior-year quarter figure (Q2 2024: €1.96 billion). Agricultural Solutions considerably increased EBITDA before special items compared with the prior-year quarter figure, even exceeding the highest analyst estimate for the segment. The Surface Technologies and Nutrition & Care segments achieved slightly higher EBITDA before special items compared with the prior-year quarter. In the Materials segment, EBITDA before special items declined slightly compared with Q2 2024. EBITDA before special items in the Chemicals and Industrial Solutions segments fell significantly short of the respective prior-year quarter figures. EBITDA before special items in Other was also considerably weaker than in Q2 2024. The decline in EBITDA before special items of BASF Group in the second quarter of 2025 compared with the prior-year period was mainly due to considerably lower earnings in the Chemicals segment as well as in Other.

BASF Group’s EBIT before special items amounted to an expected €0.81 billion in the second quarter of 2025, slightly above the analyst consensus (Vara: €0.78 billion) and considerably below the figure for the prior-year quarter (Q2 2024: €0.97 billion). Special items in EBIT mainly resulted from restructuring costs incurred as part of the ongoing cost-saving programs. EBIT of BASF Group amounted to an expected €0.49 billion in the second quarter of 2025, considerably below average analyst estimates (Vara: €0.70 billion) and slightly below the figure for the prior-year quarter (Q2 2024: €0.52 billion).

Net income reached an expected €0.08 billion, considerably below average analyst estimates for the second quarter of 2025 (Vara: €0.41 billion) and considerably below the figure in the prior-year quarter (Q2 2024: €0.43 billion). This was mainly due to significantly higher income taxes and lower contributions from equity investments.

The BASF Group’s free cash flow is likely to amount to €0.53 billion in the second quarter of 2025 (Q2 2024: €0.47 billion). This is based on expected cash flows from operating activities of €1.59 billion (Q2 2024: €1.95 billion), minus expected payments made for property, plant and equipment and intangible assets in the amount of €1.05 billion (Q2 2024: €1.48 billion).

Outlook for the full-year 2025

Due to ongoing macroeconomic and geopolitical uncertainties, BASF is adjusting its assumptions for the full year 2025. The global gross domestic product is projected to grow less in 2025 than previously assumed. This development is essentially attributable to the U.S. tariffs announced in early April and the resulting uncertainties in the market. Against this background, the U.S. dollar has depreciated significantly against the euro. The growth of global industrial production is also expected to slow down. As a result, in 2025, market demand for chemical products will likely grow less than previously expected. Due to continued high product availability on the market, margins continue to remain under pressure, especially upstream.

BASF is therefore adjusting its assumptions regarding the global economic environment in 2025 as follows (previous assumptions from the BASF Report 2024 in parentheses; current assumptions rounded):

• Growth in gross domestic product: 2.0% – 2.5% (2.6%)
• Growth in industrial production: 1.8% – 2.3% (2.4%)
• Growth in chemical production: 2.5% – 3.0% (3.0%)
• Average annual euro/dollar exchange rate of $1.15 per euro ($1.05 per euro)
• Average annual oil price (Brent crude) of $70 per barrel ($75 per barrel)

Consequently, BASF expects earnings development to be weaker than previously forecast and adjusts its outlook for the full-year 2025. The company now anticipates EBITDA before special items to reach between €7.3 billion and €7.7 billion in 2025 (previous outlook 2025: €8.0 billion to €8.4 billion; analyst consensus 2025: €7.6 billion; full year 2024: €7.9 billion). For free cash flow, BASF continues to expect a figure of between €0.4 billion and €0.8 billion in 2025 (average analyst estimates for 2025: €0.5 billion; full year 2024: €0.7 billion); this is due, among other reasons, to lower expected payments made for property, plant and equipment and intangible assets.

BASF-Gruppe legt vorläufige Zahlen für das 2. Quartal 2025 vor und passt Ausblick für das Gesamtjahr 2025 an

Quartal 2025:

• EBITDA vor Sondereinflüssen erreicht 1,77 Milliarden € und liegt damit auf Analystenkonsens
• Free Cashflow erreicht 0,53 Milliarden € (2. Quartal 2024: 0,47 Milliarden €)

Ausblick 2025:

• EBITDA vor Sondereinflüssen zwischen 7,3 Milliarden € und 7,7 Milliarden € erwartet (bisher: 8,0 Milliarden € bis 8,4 Milliarden €)
• Free Cashflow weiterhin zwischen 0,4 Milliarden € und 0,8 Milliarden € erwartet

BASF legt vorläufige Zahlen für das 2. Quartal 2025 vor. Der Umsatz ging im 2. Quartal 2025 um 2,1 % auf 15,77 Milliarden € zurück (2. Quartal 2024: 16,11 Milliarden €). Dies resultierte aus negativen Währungseffekten in allen Segmenten und niedrigeren Preisen, insbesondere im Segment Chemicals. Die Mengen stiegen gegenüber dem Vorjahresquartal leicht an, vor allem dank eines deutlichen Mengenwachstums in den Segmenten Agricultural Solutions und Surface Technologies. Analysten hatten laut Vara für das 2. Quartal 2025 im Durchschnitt einen Umsatz von 15,80 Milliarden € erwartet.

Das EBITDA vor Sondereinflüssen der BASF-Gruppe lag im 2. Quartal 2025 bei voraussichtlich 1,77 Milliarden € und somit auf dem Niveau der durchschnittlichen Analystenschätzungen für das 2. Quartal 2025 (Vara: 1,77 Milliarden €), aber unter dem Wert des Vorjahresquartals (2. Quartal 2024: 1,96 Milliarden €). Agricultural Solutions steigerte das EBITDA vor Sondereinflüssen gegenüber dem Wert des Vorjahresquartals deutlich und übertraf selbst die höchste Analystenschätzung für das Segment. Die Segmente Surface Technologies und Nutrition & Care erzielten leichte Steigerungen des EBITDA vor Sondereinflüssen gegenüber dem Vorjahresquartal. Im Segment Materials ging das EBITDA vor Sondereinflüssen gegenüber dem 2. Quartal 2024 leicht zurück. Das EBITDA vor Sondereinflüssen der Segmente Chemicals und Industrial Solutions verfehlte die jeweiligen Werte des Vorjahresquartals deutlich. Das EBITDA vor Sondereinflüssen von Sonstige fiel ebenfalls deutlich schwächer aus als im 2. Quartal 2024. Maßgeblich für den Rückgang des EBITDA vor Sondereinflüssen der BASF-Gruppe im 2. Quartal 2025 gegenüber dem Vorjahreszeitraum war der deutliche Ergebnisrückgang des Segments Chemicals sowie von Sonstige.

Das EBIT vor Sondereinflüssen der BASF-Gruppe lag im 2. Quartal 2025 mit voraussichtlich 0,81 Milliarden € leicht über dem Analystenkonsens (Vara: 0,78 Milliarden €) und deutlich unter dem Wert des Vorjahresquartals (2. Quartal 2024: 0,97 Milliarden €). Sondereinflüsse im EBIT resultierten im Wesentlichen aus Restrukturierungskosten, die im Rahmen der laufenden Kosteneinsparprogramme anfielen. Das EBIT der BASF-Gruppe lag im 2. Quartal 2025 mit voraussichtlich 0,49 Milliarden € deutlich unter den durchschnittlichen Analystenschätzungen für das 2. Quartal 2025 (Vara: 0,70 Milliarden €) und leicht unter dem Wert des Vorjahresquartals (2. Quartal 2024: 0,52 Milliarden €).

Das Ergebnis nach Steuern und nicht beherrschenden Anteilen erreichte voraussichtlich 0,08 Milliarden € und lag damit deutlich unter den durchschnittlichen Analystenschätzungen für das 2. Quartal 2025 (Vara: 0,41 Milliarden €) und deutlich unter dem Wert des Vorjahresquartals (2. Quartal 2024: 0,43 Milliarden €). Hierzu trugen vor allem deutlich höhere Ertragsteuern sowie geringere Beiträge von Equity-Beteiligungen bei.

Der Free Cashflow für die BASF-Gruppe wird im 2. Quartal 2025 voraussichtlich bei 0,53 Milliarden € liegen (2. Quartal 2024: 0,47 Milliarden €). Dieser ergibt sich aus einem voraussichtlichen Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit von 1,59 Milliarden € (2. Quartal 2024: 1,95 Milliarden €) abzüglich der Auszahlungen für immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen in Höhe von voraussichtlich 1,05 Milliarden € (2. Quartal 2024: 1,48 Milliarden €).

Ausblick für das Gesamtjahr 2025

Aufgrund der anhaltenden makroökonomischen und geopolitischen Unsicherheiten passt BASF ihre Annahmen für das Gesamtjahr 2025 an. Das globale Bruttoinlandsprodukt wird im Jahr 2025 nach aktuellen Schätzungen weniger wachsen als bisher angenommen. Diese Entwicklung ist im Wesentlichen zurückzuführen auf die Anfang April angekündigten US-Zölle und die daraus resultierenden Unsicherheiten am Markt. Vor diesem Hintergrund wertete der US-Dollar deutlich gegenüber dem Euro ab. Das Wachstum der globalen Industrieproduktion wird sich ebenfalls verlangsamen. Dadurch wird im Jahr 2025 die Marktnachfrage für Chemieprodukte weniger stark ansteigen als bisher erwartet. Die Margen insbesondere im Upstream-Bereich bleiben aufgrund anhaltend hoher Produktverfügbarkeit am Markt weiterhin unter Druck.

Dementsprechend passt BASF ihre Annahmen zu den weltweiten wirtschaftlichen Rahmenbedingungen für das Jahr 2025 wie folgt an (bisherige Annahmen aus dem BASF-Bericht 2024 in Klammern; aktuelle Annahmen gerundet):

• Wachstum des Bruttoinlandsprodukts: 2,0 % – 2,5 % (2,6 %)
• Wachstum der Industrieproduktion: 1,8 % – 2,3 % (2,4 %)
• Wachstum der Chemieproduktion: 2,5 % – 3,0 % (3,0 %)
• US-Dollar-Wechselkurs von 1,15 US$/€ im Jahresdurchschnitt (1,05 US$/€)
• Ölpreis der Sorte Brent von 70 US$/Barrel im Jahresdurchschnitt (75 US$/Barrel)

Folglich erwartet BASF eine schwächere Ergebnisentwicklung als bisher prognostiziert und passt ihren Ausblick für das Gesamtjahr 2025 an. Das Unternehmen geht nunmehr von einem EBITDA vor Sondereinflüssen zwischen 7,3 Milliarden € und 7,7 Milliarden € im Jahr 2025 aus (bisheriger Ausblick 2025: 8,0 Milliarden € bis 8,4 Milliarden €; durchschnittliche Analystenschätzungen 2025: 7,6 Milliarden €; Gesamtjahr 2024: 7,9 Milliarden €). Für den Free Cashflow rechnet BASF unter anderem aufgrund niedrigerer erwarteter Auszahlungen für immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen weiterhin mit einem Wert zwischen 0,4 Milliarden € und 0,8 Milliarden € im Jahr 2025 (durchschnittliche Analystenschätzungen 2025: 0,5 Milliarden €; Gesamtjahr 2024: 0,7 Milliarden €).

Website: http://www.basf.de

Published: July 15, 2025