Einbeck, Germany
9 November, 2023

• Sales at €267.7 (266.3) million at the previous year's level
• Strong growth in European autumn sowing
• Earnings figures negative on a regular basis
• Forecasts for the 2023/2024 financial year confirmed

"For us, the European business with winter crops is particularly crucial in the first quarter; we were able to make good growth here with our strong portfolio, especially in the rapeseed sector,” commented Eva Kienle, CFO of KWS. “Despite climatic and geopolitical challenges, we are confident about the rest of the financial year and confirm our forecasts."

Business development Q1 2023/2024

The KWS Group's sales revenue increased by 0.5% in the first three months of the 2023/2024 financial year and reached a value of €267.7 (266.3) million. Overall, currency effects had a minor impact on sales. The KWS Group's operating earnings figures are, as regularly, negative in the first quarter. EBITDA amounted to €–21.3 (–7.1) million and EBIT was €–48.3 (–33.1) million. A higher gross profit was offset by planned higher costs for research & development, selling and administration. At €–28.4 (–29.8) million, the financial result was at the same level as the previous year. Income taxes amounted to €–21.5 (–16.7) million. This resulted in a result after taxes of €–55.3 (–46.2) million or €–1.67 (–1.40) per share. Free cashflow fell to €–122.4 (–72.0) million, mainly due to the development of operating earnings and the build-up of working capital in the course of the planned business expansion.

Overview of the key figures

Business development by segment

Net sales at the Corn Segment fell in the first quarter of 2023/2024 by around 16% to €68.9 (82.1) million. This was mainly due to a decline in demand in the summer season in Brazil, which accounts for a low share of total annual net sales. In the regions of Europe and North America, no significant net sales were generated in the quarter under review due to seasonal reasons. Since the segment does not generate the major part of its annual net sales until the third quarter (January to March), the segment’s earnings were negative, as customary for the period under review, and totaled €–62.3 (–46.5) million.

Net sales at the Sugarbeet Segment, which posts only low sales volumes in the first quarter due to seasonal reasons, rose to €24.2 (20.1) million in the quarter under review. This increase is mainly attributable to earlier deliveries compared with the previous year. The segment’s income was €–35.1 (–34.4) million, on a par with the previous year.

Net sales at the Cereals Segment rose by around 5% year over year in the quarter under review to €163.1 (155.7) million; on a comparable basis*, the increase was around 9%. The increase in net sales is mainly attributable to stronger demand and higher sales prices for oilseed rape seed (€+9.9 million or +16%). Our product portfolio again performed impressively in national variety comparisons. Meanwhile, the rye seed business recorded a decline of €3.4 million in the first quarter due to seasonal fluctuations (–4% compared to the previous year). Net sales from other activities in the Cereals Segment were at the level of the previous year. The segment’s income rose to €71.5 (62.3) million on the back of its successful business performance.

Net sales at the Vegetables Segment rose by around 6% to €11.6 (10.9) million, mainly due to higher sales of spinach seed in North America. The segment’s income fell to €–6.4 (–2.6) million, in particular due to greater planned expenditure on expanding vegetable breeding.

Net sales at the Corporate Segment were €1.9 (1.5) million. They are mainly generated from KWS farms. Since all cross-segment costs for the KWS Group’s central functions and basic research expenditure are charged to the Corporate Segment, its income is usually negative. The segment’s income was €–32.7 million and thus down on the previous year’s figure of €–30.7 million, in particular due to planned higher administrative expenses and research costs.

*excluding exchange rate and portfolio effects

Outlook for the KWS Group for fiscal 2023/2024 confirmed

For the KWS Group, the Executive Board continues to expect sales growth of 3 to 5% (on a comparable basis, excluding currency and portfolio effects) with an EBIT margin of between 11 and 13%. The research & development quota should be in a range of 18 to 19%..

KWS veröffentlicht Ergebnisse für das 1. Quartal 2023/2024 und bestätigt Prognosen

• Umsatz mit 267,7 (266,3) Mio. € auf Vorjahresniveau
• Starkes Wachstum bei der europäischen Herbstaussaat
• Ergebniskennziffern turnusgemäß negativ
• Jahresprognosen für Geschäftsjahr 2023/2024 bestätigt

„Für uns ist im ersten Quartal vor allem das europäische Geschäft mit Winterkulturarten entscheidend, hier konnten wir mit unserem starken Portfolio, allen voran im Bereich Raps, gut zulegen.“, kommentierte Eva Kienle, Finanzvorstand von KWS. „Für den weiteren Verlauf des Geschäftsjahres sind wir trotz klimatischer und geopolitischer Herausforderungen zuversichtlich und bestätigen unsere Jahresprognosen.“

Geschäftsentwicklung Q1 2023/2024

Die Umsatzerlöse der KWS Gruppe sind in den ersten drei Monaten des Geschäftsjahres 2023/2024 um 0,5 % gestiegen und erreichten einen Wert von 267,7 (266,3) Mio. €. Währungseffekte wirkten sich in Summe geringfügig auf den Umsatz aus. Die operativen Ergebniskennzahlen der KWS Gruppe sind im ersten Quartal turnusgemäß negativ. Das EBITDA betrug –21,3 (–7,1) Mio. €, das EBIT lag bei –48,3 (–33,1) Mio. €. Dabei standen einem höheren Bruttoergebnis insbesondere geplant höhere Kosten für Forschung & Entwicklung, Vertrieb und Verwaltung gegenüber. Das Finanzergebnis lag mit –28,4 (–29,8) Mio. € auf dem Niveau des Vorjahres. Die Steuern vom Einkommen und Ertrag beliefen sich auf –21,5 (–16,7) Mio. €. Daraus ergab sich ein Ergebnis nach Steuern in Höhe von –55,3 (–46,2) Mio. € bzw. –1,67 (–1,40) € je Aktie. Der Freie Cashflow ging im Wesentlichen aufgrund der operativen Ergebnisentwicklung sowie des Aufbaus von Working Capital im Zuge der geplanten Geschäftsausweitung auf –122,4 (–72,0) Mio. € zurück.

Wesentliche Kennzahlen im Überblick

Geschäftsentwicklung nach Segmenten

Der Umsatz im Segment Mais ging im ersten Quartal um 16 % auf 68,9 (82,1) Mio. € zurück. Im Wesentlichen betrifft dies einen Nachfragerückgang in der Sommersaison in Brasilien, die einen geringen Anteil am Gesamtjahresumsatz ausmacht. In den Regionen Europa und Nordamerika wurden im Berichtsquartal saisonbedingt keine nennenswerten Umsätze erzielt. Da das Segment den wesentlichen Teil des Jahresumsatzes erst im dritten Geschäftsquartal (Januar – März) generiert, blieb das Segmentergebnis mit –62,3 (–46,5) Mio. € turnusgemäß negativ.

Der Umsatz des Segments Zuckerrüben, das im ersten Quartal saisonbedingt nur geringe Mengen absetzt, stieg im Berichtsquartal auf 24,2 (20,1) Mio. €. Der Anstieg ist im Wesentlichen auf frühere Auslieferungen im Vergleich zum Vorjahr zurückzuführen. Das Segmentergebnis lag mit –35,1 (–34,4) Mio. € auf dem Niveau des Vorjahres.

Im Berichtsquartal stieg der Umsatz des Segments Getreide im Vergleich zum Vorjahr um rund 5 % auf 163,1 Mio. € (155,7 Mio. €), auf vergleichbarer Basis* lag der Anstieg bei rund 9 %. Der Umsatzzuwachs ist vor allem auf eine stärkere Nachfrage und höhere Verkaufspreise bei Rapssaatgut zurückzuführen (+9,9 Mio. € bzw. +16 %). Das KWS Produktportfolio bei Raps konnte in den nationalen Sortenvergleichen erneut überzeugen. Währenddessen verzeichnete das Geschäft mit Roggensaatgut aufgrund saisonaler Schwankungen im ersten Quartal einen Rückgang um 3,4 Mio. € (–4 % im Vergleich zum Vorjahr). Die Umsätze der weiteren Aktivitäten im Segment Getreide lagen auf dem Niveau des Vorjahres. Vor dem Hintergrund der erfolgreichen Geschäftsentwicklung verzeichnete das Segmentergebnis einen Anstieg auf 71,5 (62,3) Mio. €.

Im Segment Gemüse stieg der Umsatz um rund 6 % auf 11,6 (10,9) Mio. €, im Wesentlichen aufgrund eines höheren Absatzes von Spinatsaatgut in Nordamerika. Das Segmentergebnis ging insbesondere infolge verstärkter, planmäßiger Aufwendungen für den Ausbau der Gemüsezüchtung auf –6,4 (–2,6) Mio. € zurück.

Die Umsatzerlöse im Segment Corporate beliefen sich auf 1,9 (1,5) Mio. €. Diese werden im Wesentlichen durch die landwirtschaftlichen Betriebe von KWS generiert. Da im Segment Corporate übergreifende, nicht auf die Segmente verrechenbare Kosten für die zentralen Funktionen der KWS Gruppe sowie Forschungsaufwendungen abgebildet werden, fällt das Segmentergebnis regelmäßig negativ aus. Das Segmentergebnis lag insbesondere aufgrund geplant höherer Verwaltungs- und Forschungskosten mit –32,7 (–30,7) Mio. € unter dem Vorjahreswert.

*ohne Währungs- und Portfolioeffekte

Prognosen für das Geschäftsjahr 2023/2024 bestätigt

Für die KWS Gruppe erwartet der Vorstand unverändert ein Umsatzwachstum von 3 bis 5 % (auf vergleichbarer Basis, ohne Währungs- und Portfolioeffekte) bei einer EBIT-Marge zwischen 11 und 13 %. Die Forschungs- & Entwicklungsquote soll in einer Spanne von 18 bis 19 % liegen.

Website: http://www.kws.com

Published: November 9, 2023