Einbeck, Germany
May 11, 2023

• Sales after nine months up by 25% – high growth dynamics in all product segments
• Operating result (EBIT) grows disproportionately by around 40%
• Net sales growth now expected at the upper end of the previous range (13 to 15%), EBIT forecast raised (see announcement of May 3, 2023)

"The high market acceptance of our product innovations in this year's sowing campaign underscores again the agronomic added value that KWS achieves with modern plant breeding for more sustainable agriculture," commented Eva Kienle, CFO of KWS. “Thanks to the strong sales growth, we can compensate for the effects of the current cost inflation and continue to invest in research and development at a high level. For the final quarter, we assume that the positive development will continue and are therefore raising our annual forecasts.”

Business performance in the first nine month of 2022/2023

The KWS Group’s net sales in the first nine months of fiscal 2022/2023 rose by 24.7% to €1,514.0 (1,213.7) million. Ex-change rate influences only had a slight impact on net sales all in all. The KWS Group’s key indicators for operating income rose sharply year on year due to the positive business performance. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) increased by 31.8% to €334.8 (254.0) million and earnings before interest and taxes (EBIT) by 40.5% to €261.2 (185.9) million. However, net financial income/expenses dropped significantly to € –18.7 (–0.8) million. Factors in that were that the inter-est result declined to € –24.5 (–8.2) million as a result of rising interest expenses and that contributions to earnings from the equity-accounted joint ventures fell to €4.9 (9.0) million. Income taxes totaled €64.3 (50.0) million. That gave earnings after taxes of €178.2 (135.2) million or €5.40 (4.10) per share. The free cash flow fell to € –93.4 (–84.0) million as a result of the growth-driven increase in working capital.

Overview of the key figures

Business performance of the segments

The Corn Segment posted a sharp increase in net sales of around 25% to €900.5 (723.2) million due to strong growth in its core markets of Europe and Brazil. In Europe, net sales increased by around 21%, mainly due to higher market share and better prices. Higher sales prices and positive exchange rate effects resulted in an increase in net sales of around 37% in Brazil. By contrast, our U.S. joint venture AgReliant recorded a decline in its business activities and thus performed worse than expected. The segment result improved significantly to € 92.6 (72.6) million as a result of the overall positive business development.

Net sales in the Sugarbeet Segment rose sharply by around 25% to €551.1 (441.4) million in the period under review. This increase was mainly attributable to growth in Central and Eastern Europe and in the U.S. The industry is currently benefiting from a good price level for raw sugar. Once again, the sustainable product innovations CONVISO® SMART and CR+ made a noticeable contribution to business success, accounting for around 40% (28%) of net sales. Against a backdrop of increasing regulation of pesticides and rising disease pressure as a result of climate change, these innovations make an important contribution to achieving stable beet yields with less use of pesticides. Despite burden on earnings from destruction of inventories as a result of changes in the regulatory framework the segment’s income was at €194.7 and thus well above the previous year’s figure of €162.4 million.

Net sales in the Cereals Segment in the first nine months rose sharply to €240.9 (200.2) million, or by around 20%, mainly due to buoyant growth in oilseed rape, wheat and rye seed. The Cereals Segment also achieved high growth rates with its catch crops, an area with a highly promising future, and with its organic seeds. In addition, business with sorghum seed in Brazil was very pleasing. The segment’s income rose to €72.0 (53.5) million on the back of the strong growth in net sales and an improved product mix.

Net sales at the Vegetables Segment rose in the first nine months by 32% to €45.7 (34.5) million. This growth is mainly attributable to an improved business with spinach seed in the U.S. and China. In addition, there was an increase in sales of bean seed. The segment’s income improved to € –9.5 (–15.3) million as a result of the course of business and lower effects from the purchase price allocation as part of company acquisitions. The segment’s income takes into account the planned increase in R&D expenditure of €10.8 (7.1) million, which is mainly earmarked for the establishment of breeding programs for new types of vegetables.

Net sales in the Corporate Segment totaled €7.2 (7.2) million. They are mainly generated from our farms. Since all cross-segment costs for the KWS Group’s central functions and research expenditure that cannot be allocated to the segments are charged to the Corporate Segment, its income is usually negative. The segment’s income fell to € –83.0 (–77.8) million, in particular due to higher R&D expenditure.

Outlook for the 2022/2023 financial year

In view of this pleasing business performance in the first nine months, the Executive Board raised its guidance for the 2022/2023 fiscal year according to the publication of insider information in accordance with Art. 17 of Regulation (EU) No. 596/2014 on May 3, 2023. KWS now assumes that it will achieve net sales growth at the upper end of the previous range of 13% to 15% (on a comparable basis, excluding exchange rate and portfolio effects). The EBIT margin is expected to be 11% to 12% (previously: 10% to 11%) as a result of the significant increase in operating income in the period under review. As a result, EBIT for the 2022/2023 financial year is expected to be significantly higher than in the previous year (EUR 155.1 million). R&D intensity is now expected to be in the range of 18% to 19%. Despite an anticipated sharp decline in net financial income/expenses, net income for the year will likely be significantly above the previous year’s level (€107.8 million).

The Executive Board still expects sharp growth in net sales (on a comparable basis) for KWS’ product segments. Slightly higher EBIT margins are assumed in the Sugarbeet, Cereals and Vegetables Segments and a slight decline in the EBIT margin for the Corn Segment.

KWS mit überzeugendem Ergebniswachstum nach neun Monaten 2022/2023

• Umsatz nach neun Monaten steigt um 25 % – hohe Wachstumsdynamik in allen Produktsegmenten
• Operatives Ergebnis (EBIT) wächst überproportional um ca. 40 %
• Umsatzwachstum nunmehr am oberen Ende der bisherigen Jahresprognose erwartet (13 bis 15%), EBIT-Prognose angehoben (s. Mitteilung vom 3. Mai 2023)

„Die erneut hohe Marktakzeptanz unserer Produktinnovationen in der diesjährigen Aussaatkampagne unterstreicht den agronomischen Mehrwert, den KWS mit moderner Pflanzenzüchtung für eine nachhaltigere Landwirtschaft erzielt“, kommentierte Eva Kienle, Finanzvorstand von KWS. „Durch das starke Umsatzwachstum können wir die Auswirkungen der aktuellen Kosteninflation gut kompensieren und weiterhin auf hohem Niveau in Forschung & Entwicklung investieren. Für das Schlussquartal gehen wir von einer anhaltend positiven Entwicklung aus und erhöhen daher unsere Jahresprognosen.“

Geschäftsentwicklung 9M 2022/2023

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2022/2023 stiegen die Umsatzerlöse der KWS Gruppe um 24,7 % auf 1.514,0 (1.213,7) Mio. €. Währungseinflüsse wirkten sich in Summe nur geringfügig auf die Umsatzentwicklung aus. Die operativen Ergebniskennziffern verzeichneten aufgrund der positiven Geschäftsentwicklung einen deutlichen Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) stieg um 31,8 % auf 334,8 (254,0) Mio. €, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) legte um 40,5 % auf 261,2 (185,9) Mio. € zu. Das Finanzergebnis entwickelte sich dagegen deutlich rückläufig auf –18,7 (–0,8) Mio. €. Dazu trugen sowohl ein verschlechtertes Zinsergebnis von –24,5 (–8,2) infolge steigender Zinsaufwendungen sowie gesunkene Ergebnisbeiträge der at equity bilanzierten Gemeinschaftsunternehmen in Höhe von 4,9 (9,0) Mio. € bei. Die Steuern von Einkommen und Ertrag beliefen sich auf 64,3 (50,0) Mio. €. Daraus ergab sich ein Ergebnis nach Steuern in Höhe von 178,2 (135,2) Mio. € bzw. 5,40 (4,10) € je Aktie. Der Freie Cashflow ging durch den wachstumsbedingten Aufbau von Working Capital auf –93,4 (–84,0) Mio. € zurück.

Wesentliche Kennzahlen im Überblick

Geschäftsentwicklung nach Segmenten

Das Segment Mais verzeichnete aufgrund des starken Wachstums in den Kernmärkten Europa und Brasilien einen deutlichen Umsatzanstieg von rund 25 % auf 900,5 (723,2) Mio. €. In Europa stieg der Umsatz aufgrund verbesserter Marktanteile und Verkaufspreise um rund 21 %. Höhere Verkaufspreise sowie positive Währungseffekte führten in Brasilien zu einem Umsatzanstieg von rund 37 %. Die Geschäftsaktivitäten unseres US-Gemeinschaftsunternehmen AgReliant entwickelten sich dagegen rückläufig und damit schlechter als erwartet. Das Segmentergebnis verbesserte sich infolge der insgesamt positiven Geschäftsentwicklung deutlich auf 92,6 (72,6) Mio. €.

Der Umsatz im Segment Zuckerrüben legte im Berichtszeitraum mit rund 25 % deutlich zu und erreichte einen Wert von 551,1 (441,4) Mio. €. Der Umsatzanstieg resultierte vor allem aus Zuwächsen in Zentral- und Osteuropa sowie in den USA. Die Branche profitiert derzeit von einem hohen Preisniveau für Rohzucker. Erneut trugen die nachhaltigen Produktinnovationen CONVISO® SMART und CR+ mit einem Umsatzanteil von rund 40 (28) % merklich zum Geschäftserfolg bei. Vor dem Hintergrund zunehmender Regulierung von Pflanzenschutzmitteln und steigendem Krankheitsdruck in Folge des Klimawandels leisten diese Innovationen einen wichtigen Beitrag für einen stabilen Rübenertrag bei geringerem Pestizideinsatz. Trotz einer Ergebnisbelastung aus der Vernichtung von Vorräten in Folge veränderter rechtlicher Rahmenbedingungen lag das Segmentergebnis mit 194,7 (162,4) Mio. € deutlich über dem Wert des Vorjahres.

Im Segment Getreide stieg der Umsatz in den ersten neun Monaten im Wesentlichen aufgrund des dynamischen Wachstums bei Raps-, Weizen- und Roggensaatgut deutlich auf 240,9 (200,2) Mio. €. Dies entspricht einem Anstieg von rund 20 %. Hohe Wachstumsraten erzielte das Segment Getreide zudem im zukunftsträchtigen Bereich der Zwischenfrüchte sowie mit Öko-Saatgut. Darüber hinaus entwickelte sich das Geschäft mit Sorghumsaatgut in Brasilien sehr erfreulich. Das Segmentergebnis stieg vor dem Hintergrund des starken Umsatzwachstums und eines verbesserten Produktmixes auf 72,0 (53,5) Mio. €.

Die Umsätze im Segment Gemüse stiegen in den ersten neun Monaten um 32 % auf 45,7 (34,5) Mio. €. Das Wachstum ist vor allem auf ein stärkeres Geschäft mit Spinatsaatgut in den USA und China zurückzuführen. Darüber hinaus konnten die Verkäufe von Bohnensaatgut gesteigert werden. Das Segmentergebnis verbesserte sich infolge des Geschäftsverlaufs sowie geringerer Effekte der Kaufpreisallokation aus Unternehmenserwerben auf –9,5 (–15,3) Mio. €. Das Segmentergebnis berücksichtigt die geplante Steigerung der F&E-Aufwendungen in Höhe von 10,8 (7,1) Mio. €, im Wesentlichen für den Aufbau von Züchtungsprogrammen für neue Gemüsearten.

Die Umsatzerlöse im Segment Corporate beliefen sich auf 7,2 (7,2) Mio. €. Diese werden im Wesentlichen durch die landwirtschaftlichen Betriebe von KWS generiert. Da im Segment Corporate übergreifende, nicht auf die Segmente verrechenbare Kosten für die zentralen Funktionen der KWS Gruppe sowie Forschungsaufwendungen abgebildet werden, fällt das Segmentergebnis regelmäßig negativ aus. Das Segmentergebnis ging insbesondere aufgrund gestiegener F&E-Aufwendungen auf –83,0 (–77,8) Mio. € zurück.

Prognosen für das Geschäftsjahr 2022/2023

Auf Basis der erfreulichen Geschäftsentwicklung in den ersten neun Monaten hat der Vorstand die Prognose für das Geschäftsjahr 2022/2023 gemäß Veröffentlichung einer Insiderinformation nach Art. 17 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 am 3. Mai 2023 erhöht. KWS geht nunmehr davon aus, ein Umsatzwachstum am oberen Ende der bisherigen Spanne von 13-15 % (auf vergleichbarer Basis, ohne Währungs- und Portfolioeffekte) zu erreichen. Die EBIT-Marge wird infolge des deutlichen Anstiegs des operativen Ergebnisses im Berichtszeitraum bei 11-12 % (bisher: 10-11 %) erwartet. Somit wird das EBIT für das Geschäftsjahr 2022/2023 voraussichtlich deutlich über dem Wert des Vorjahres (155,1 Mio. EUR) liegen.

Die Forschungs- & Entwicklungsquote wird nunmehr in der Spanne von 18-19 % prognostiziert. Trotz eines erwarteten starken Rückgangs des Finanzergebnisses wird der Jahresüberschuss voraussichtlich deutlich über dem Vorjahresniveau (107,8 Mio. EUR) liegen.

Weiterhin geht der Vorstand von einem deutlichen Umsatzwachstum (auf vergleichbarer Basis) in allen Produktsegmenten aus. Für die Segmente Zuckerrüben, Getreide und Gemüse werden dabei leicht steigende EBIT-Margen, für das Segment Mais eine leicht rückläufige EBIT-Marge gegenüber dem Vorjahr erwartet.

Website: http://www.kws.com

Published: May 11, 2023