Einbeck, Germany
09 February 2023
- The KWS Group’s net sales rose sharply by around 31% in the first half of 2022/2023 – Operating income improved significantly
- Strong growth in all product segments
- Net sales forecast raised to 13% to 15% (previously: 10% to 12%)
“The product innovations and high-performance varieties in our cereals and sugarbeet portfolio, our positive momentum in Brazil and the good general conditions in the agricultural markets are accelerating our growth this fiscal year,” said Eva Kienle, Chief Financial Officer of KWS. “We are therefore optimistic about the upcoming spring sowing season in our key markets of Europe and North America and are again raising our net sales forecast.”
Business performance in the first half of 2022/2023
The KWS Group’s net sales in the first half of fiscal 2022/2023 rose by around 31% to €563.7 (431.6) million. Exchange rate effects only had a slight impact on net sales all in all. The KWS Group’s key indicators for operating income are typically negative in the first six months, but they improved sharply year over year. EBITDA was € –24.5 (–45.2) million and EBIT was € –71.9 (–89.5) million. Although we posted a much higher gross profit, there were, as planned, higher costs for research and development, sales and administration. Net financial income/expenses fell to € –36.3 (–27.3) million, in particular due to higher interest expenses in the growth market of Brazil. Earnings after taxes were € –79.5 (–85.3) million or € –2.41 (–2.58) per share. The free cash flow fell to € –173.6 (–128.5) million as a result of the growth-driven increase in working capital.
Overview of the key figures
in € millions
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H1 2022/2023
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H1 2021/2022
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+/-
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Net sales
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563.7
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431.6
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30.6 %
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EBITDA
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-24.5
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-45.2
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45.8 %
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EBIT
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-71.9
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-89.5
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19.7 %
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Net financial income/expenses
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-36.3
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-27.3
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-33.0 %
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Earnings before taxes
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-108.2
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-116.8
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7.4 %
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Income taxes
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-28.7
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-31.5
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-8.9 %
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Earnings after taxes
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-79.5
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-85.3
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6.7 %
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Earnings per share
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in €
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-2.41
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-2.58
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6.7 %
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Business performance of the segments
The Corn Segment grew its net sales sharply to €290.9 (200.7) million in the first half of the year. In Brazil, in particular, the increase in sales prices and the high performance of KWS’ variety portfolio led to a significant expansion in corn seed business. Since the segment does not generate the major part of its annual net sales until the third quarter (January to March) in the Europe and North America regions, the segment’s earnings were negative, as customary for the period under review, and totaled € –70.1 (–66.4) million. The decline in the segment’s earnings was mainly due to cost increases and negative exchange rate effects (Argentina).
Net sales at the Sugarbeet Segment rose sharply in the first half of the year to €93.8 (60.9) million. The increase is mainly attributable to earlier seed deliveries in several European markets. Due to seasonal reasons, revenue from sugarbeet seed is low in the first half of the year; the main net sales for the segment are not generated until the spring sowing season in the third quarter (January to March). The segment’s income is negative as customary in the first half of the year, but improved significantly to € –36.1 (–45.2) million year over year. The segment’s income takes into account negative effects in the mid-single-digit million range from the destruction of inventories as a result of changes in the regulatory framework (see the explanations on this subject in the section “Report on Events after the Balance Sheet Date” of the Semiannual Report on page 18).
Net sales in the Cereals Segment, which generates the predominant share of its annual net sales in the first half of the year, rose sharply by 19% to €207.8 (€174.9) million, mainly due to strong growth in oilseed rape, rye and wheat seed. The Cereals Segment also achieved high growth rates with its catch crops and organic seed, areas with a highly promising future. Given the strong growth in net sales and an improved product mix, the segment posted an above-proportionate increase in income to €77.5 (62.3) million.
The Vegetables Segment grew its net sales sharply to €28.7 (21.9) million in the first half of the year, mainly on the back of stronger demand for spinach seed in the U.S. and China. The segment’s income improved to € –3.8 (–10.6) million as a result of the course of business and lower effects from the purchase price allocation as part of company acquisitions. The segment’s income takes into account the planned increase in R&D expenditure of €6.8 (4.3) million, which is mainly earmarked for the establishment of breeding programs for new types of vegetables.
Net sales in the Corporate Segment fell to €4.3 (5.1) million. They are mainly generated from KWS’ farms. Since all cross-segment costs for the KWS Group’s central functions and research expenditure are charged to the Corporate Segment, its income is usually negative. The decline in the segment’s income to € –59.3 (–52.9) million is mainly attributable to the expansion of central R&D activities and general cost increases.
Outlook for the 2022/2023 financial year
In view of the positive business performance in the first six months, the Executive Board now expects that the KWS Group will grow its net sales for fiscal 2022/2023 (on a comparable basis, excluding exchange rate and portfolio effects) by 13% to 15% (previously: 10% to 12%). An EBIT margin of between 10% and 11% is still anticipated. The R&D intensity is expected to be in the range of 18% to 20%.
The previous forecasts for the product segments remain unchanged, namely sharp growth in net sales (on a comparable basis) and EBIT margins at the levels of the previous year.
Innovationen für eine nachhaltige Landwirtschaft lassen KWS dynamisch wachsen – Umsatzprognose angehoben
- Umsatz der KWS Gruppe steigt im ersten Halbjahr 2022/2023 deutlich um ca. 31 % – operatives Ergebnis stark verbessert
- Starkes Wachstum in allen Produktsegmenten
- Umsatzprognose auf 13-15 % (bisher: 10-12 %) erhöht
„Unsere Produktinnovationen und leistungsstarken Sorten im Getreide- und Zuckerrübenportfolio, unser positives Momentum in Brasilien und die guten Rahmenbedingungen in den Agrarmärkten beschleunigen unser Wachstum in diesem Geschäftsjahr“, kommentierte Eva Kienle, Finanzvorstand von KWS. „Der anstehenden Frühjahrsaussaat in unseren wichtigsten Märkten Europa und Nordamerika sehen wir daher mit Optimismus entgegen und erhöhen erneut unsere Umsatzprognose.“
Geschäftsentwicklung H1 2022/2023
Die Umsatzerlöse der KWS Gruppe sind in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2022/2023 um rund 31 % gestiegen und erreichten einen Wert von 563,7 (431,6) Mio. €. Währungseffekte wirkten sich in Summe nur geringfügig auf den Umsatz aus. Die operativen Ergebniskennzahlen der KWS Gruppe sind im ersten Halbjahr turnusgemäß negativ, verbesserten sich jedoch deutlich gegenüber dem Vorjahr. Das EBITDA erreichte –24,5 (‑45,2) Mio. €, das EBIT betrug –71,9 (–89,5) Mio. €. Dabei standen einem deutlich gestiegenen Bruttoergebnis geplant höhere Kosten für Forschung & Entwicklung, Vertrieb und Verwaltung gegenüber. Das Finanzergebnis ging insbesondere aufgrund erhöhter Zinsaufwendungen im Wachstumsmarkt Brasilien auf –36,3 (–27,3) Mio. € zurück. Das Ergebnis nach Steuern lag bei –79,5 (–85,3) Mio. € bzw. –2,41 (–2,58) € je Aktie. Der Freie Cashflow ging durch den wachstumsbedingten Aufbau von Working Capital auf –173,6
(–128,5) Mio. € zurück.
Wesentliche Kennzahlen im Überblick
in Mio. € |
H1 2022/23 |
H1 2021/22 |
+/- |
Umsatz |
563,7 |
431,6 |
30,6 % |
EBITDA |
-24,5 |
-45,2 |
45,8 % |
EBIT |
-71,9 |
-89,5 |
19,7 % |
Finanzergebnis |
-36,3 |
-27,3 |
-33,0 % |
Ergebnis vor Steuern |
-108,2 |
-116,8 |
7,4 % |
Ertragsteuern |
-28,7 |
-31,5 |
-8,9 % |
Ergebnis nach Steuern |
-79,5 |
-85,3 |
6,7 % |
Ergebnis je Aktie in € |
-2,41 |
-2,58 |
6,7 % |
Geschäftsentwicklung nach Segmenten
Das Segment Mais erzielte im ersten Halbjahr einen deutlichen Umsatzanstieg auf 290,9 (200,7) Mio. €. Insbesondere führten in Brasilien der Anstieg von Verkaufspreisen sowie die hohe Leistungsfähigkeit des KWS Sortenportfolios zu einem deutlichen Ausbau des Geschäfts mit Maissaatgut. Da das Segment den wesentlichen Teil des Jahresumsatzes erst im dritten Berichtsquartal (Januar – März) in den Regionen Europa und Nordamerika generiert, blieb das Segmentergebnis mit –70,1 (–66,4) Mio. € turnusgemäß negativ. Der Rückgang des Segmentergebnisses ist überwiegend auf Kostensteigerungen sowie belastende Währungseffekte (Argentinien) zurückzuführen.
Der Umsatz des Segments Zuckerrüben stieg im ersten Halbjahr deutlich auf 93,8 (60,9) Mio. €. Der Anstieg ist vor allem auf frühere Auslieferungen von Saatgut in mehreren europäischen Märkten zurückzuführen. Die Erlöse aus dem Verkauf von Zuckerrübensaatgut liegen im ersten Halbjahr saisonbedingt auf niedrigem Niveau. Die für das Segment wesentlichen Umsätze werden erst mit der Frühjahrsaussaat im dritten Quartal (Januar – März) erzielt. Das Segmentergebnis ist im ersten Berichtshalbjahr turnusgemäß negativ, verbesserte sich jedoch deutlich auf –36,1 (–45,2) Mio. € gegenüber dem Vorjahr. Das Segmentergebnis berücksichtigt bereits belastende Effekte aus der Vernichtung von Vorräten in Folge veränderter rechtlicher Rahmenbedingungen im mittleren einstelligen Millionenbereich (siehe hierzu Erläuterungen im Nachtragsbericht auf Seite 18 des Halbjahresfinanzberichts).
Im Segment Getreide, das den überwiegenden Teil des Jahresumsatzes im ersten Halbjahr generiert, stieg der Umsatz im Wesentlichen aufgrund des starken Wachstums bei Saatgut für Raps, Roggen und Weizen deutlich um 19 % auf 207,8 (174,9) Mio. €. Hohe Wachstumsraten erzielte das Segment Getreide zudem in den zukunftsträchtigen Bereichen Zwischenfrüchte und Öko-Saatgut. Vor dem Hintergrund des starken Umsatzwachstums und eines verbesserten Produktmixes verzeichnete das Segmentergebnis einen überproportionalen Anstieg auf 77,5 (62,3) Mio. €.
Das Segment Gemüse erzielte im ersten Halbjahr einen deutlichen Umsatzanstieg auf 28,7 (21,9) Mio. €, im Wesentlichen aufgrund einer stärkeren Nachfrage nach Spinatsaatgut in den USA und China. Das Segmentergebnis verbesserte sich infolge des Geschäftsverlaufs sowie geringerer Effekte der Kaufpreisallokation aus Unternehmenserwerben auf–3,8 (–10,6) Mio. €. Das Segmentergebnis berücksichtigt die geplante Steigerung der F&E-Aufwendungen in Höhe von 6,8 (4,3) Mio. €, im Wesentlichen für den Aufbau von Züchtungsprogrammen für neue Gemüsearten.
Die Umsatzerlöse im Segment Corporate sind auf 4,3 (5,1) Mio. € gesunken. Diese werden im Wesentlichen durch die landwirtschaftlichen Betriebe von KWS generiert. Da im Segment Corporate sämtliche übergreifende Kosten für die zentralen Funktionen der KWS Gruppe sowie Forschungsaufwendungen abgebildet werden, fällt das Segmentergebnis regelmäßig negativ aus. Der Rückgang des Segmentergebnisses auf –59,3 (–52,9) Mio. € ist im Wesentlichen auf den Ausbau von zentralen F&E-Aktivitäten sowie allgemeine Kostensteigerungen zurückzuführen.
Prognosen für das Geschäftsjahr 2022/2023
Für die KWS Gruppe erwartet der Vorstand aufgrund der positiven Geschäftsentwicklung nach den ersten sechs Monaten für das Geschäftsjahr 2022/2023 nunmehr ein Umsatzwachstum (auf vergleichbarer Basis, ohne Währungs- und Portfolioeffekte) von 13 bis 15 % (bisher: 10 bis 12 %). Die EBIT-Marge wird weiterhin zwischen 10 und 11 % erwartet. Die Forschungs- & Entwicklungsquote soll in einer Spanne von 18 bis 20 % liegen.
Für die Produktsegmente bleiben die bisherigen Prognosen unverändert (jeweils deutliches Umsatzwachstum (auf vergleichbarer Basis) und EBIT-Margen auf Vorjahresniveau).