Einbeck, Germany
14 November 2022

• Strong business with cereals and rapeseed drives growth in the first quarter
• KWS Group net sales up 21%
• Significant improvement in EBIT and EBITDA
• Sales forecast raised to 10-12% (previously: 7-9%)

"KWS has made a rapid start to the new fiscal year due to a strong cereals and rapeseed business," commented Eva Kienle, Chief Financial Officer of KWS. "Demand for agricultural seeds continues to develop very positively in view of favourable market prices for agricultural commodities. We expect this trend to continue and therefore expect more growth than originally forecast for the current financial year. At the same time, we continue to see noticeable cost increases in the current inflation environment, partly offset by higher selling prices."

Business development Q1 2022/2023

The KWS Group's net sales rose by around 21% in the first three months of fiscal 2022/2023, reaching €266.3 (220.8) million. The increase resulted in particular from the significant expansion of the cereals business in Europe. Overall, currency effects had a minor impact on sales. The KWS Group's key operating earnings figures are generally negative in the first quarter, but improved year-on-year. EBITDA reached € –7.1 (–19.7) million and EBIT amounted to € –33.1 (–42.1) million. A significant increase in gross profit was partly offset by planned higher costs for research & development, selling and administration. The financial result declined to € –29.8 (–17.2) million, partly due to higher interest expenses in Brazil and Turkey. Earnings after taxes amounted to € –46.2 (–43.3) million or € –1.40 (–1.31) per share. Free cash flow improved to € –72.0 (–105.7) million, mainly due to advance payments received on seed deliveries for the upcoming sales season.

Overview of the key figures

Business development by segment

Net sales at the Corn Segment in the first quarter of 2022/2023 rose by around 15% to €82.1 (71.2) million, mainly on the back of higher prices in Argentina. In the regions of Europe and North America, no significant net sales were generated in the quarter under review due to seasonal reasons. Since the segment does not generate the major part of its annual net sales until the third quarter (January to March) the segment’s earnings were again negative as customary for the quarter under review, also against the backdrop of cost increases due to inflation, and totaled € –46.5 (–40.1) million.

The Sugarbeet Segment, which posts only low net sales in the first quarter due to seasonal reasons, increased its net sales to €20.1 (18.3) million in the quarter under review, mainly due to growth in North America and Eastern Europe. The segment’s income was € –34.4 (–32.4) million, slightly below the level of the previous year, and was negatively impacted by the effects of hyperinflation in Turkey.

Net sales at the Cereals Segment rose sharply in the quarter under review to €155.7 (121.2) million, an increase of around 28%. This strong growth was once again driven by business with rye and oilseed rape seed, which rose by 27% and 26% respectively. The sharp increase in rye seed sales was attributable to a rise in demand and higher prices, as well as seasonal effects (in particular earlier sales in Germany compared to the same period of the previous year). The variety portfolio of oilseed rape seed posted sharp growth (due to volume- and price-related factors), in particular in France. Net sales from wheat and barley seed were also pleasing. The Cereals Segment also recorded high growth rates with its catch crops and organic seed, areas with a highly promising future. With its broad portfolio and as one of Europe’s leading breeding companies, KWS is well positioned to benefit from the move toward more sustainable agriculture. Given the strong growth in net sales and an improved product mix, the segment posted an above-proportionate increase in income to €62.3 (43.1) million.

Net sales at the Vegetables Segment rose by around 8% to €10.9 (10.2) million, mainly due to higher sales of spinach seed in Asia. The segment’s income improved to € –2.6 (–4.5) million due to lower effects from the purchase price allocation. Excluding these effects, the segment’s income was € –0.2 (0.4) million. The segment’s income also includes R&D expenditure of €3.2 (2.0) million aimed at the long-term establishment of vegetable breeding at KWS.

Net sales at the Corporate Segment were €1.5 (2.3) million. They are mainly generated from KWS’ farms. Since all cross-segment costs for the KWS Group’s central functions and basic research expenditure are charged to the Corporate Segment, its income is usually negative. The segment’s income was € –30.7 million and thus down on the previous year’s figure of € –25.2 million, in particular due to higher expenditure on research and development.

Outlook for the 2022/2023 financial year

For the KWS Group, the Executive Board now expects net sales growth (on a comparable basis, excluding currency and portfolio effects) of 10-12% (previously: 7-9%) for fiscal 2022/2023 due to the positive business development after the first three months. The EBIT margin is still expected to be between 10% and 11%. The research and development ratio is expected to be in a range of 18 to 20%.

For the product segments of KWS, the previous forecasts remain unchanged with the expectation of significant sales growth (on a comparable basis) and EBIT margins at the previous year's level.

KWS mit deutlichem Wachstum im ersten Quartal - Prognose angehoben

• Starkes Geschäft mit Getreide- und Rapssaatgut treibt Wachstum im Auftaktquartal
• Umsatz der KWS Gruppe steigt um 21 %
• EBIT und EBITDA deutlich verbessert
• Umsatzprognose auf 10-12 % (bisher: 7-9 %) angehoben

„KWS ist aufgrund eines starken Getreide- und Rapsgeschäfts mit hohem Tempo ins neue Geschäftsjahr gestartet“, kommentierte Eva Kienle, Finanzvorstand von KWS. „Die Nachfrage nach landwirtschaftlichem Saatgut entwickelt sich angesichts vorteilhafter Marktpreise für Agrarrohstoffe weiterhin sehr positiv. Wir erwarten, dass dieser Trend anhält und gehen daher für das laufende Geschäftsjahr von mehr Wachstum als ursprünglich prognostiziert aus. Gleichzeitig sehen wir im aktuellen Inflationsumfeld weiterhin spürbare Kostensteigerungen, denen in Teilen höhere Verkaufspreise gegenüberstehen.“

Geschäftsentwicklung Q1 2022/2023

Die Umsatzerlöse der KWS Gruppe sind in den ersten drei Monaten des Geschäftsjahres 2022/2023 rund 21 % gestiegen und erreichten einen Wert von 266,3 (220,8) Mio. €. Der Anstieg resultierte insbesondere aus der deutlichen Ausweitung unseres Getreidegeschäfts in Europa. Währungseffekte wirkten sich in Summe geringfügig auf den Umsatz aus. Die operativen Ergebniskennzahlen der KWS Gruppe sind im ersten Quartal turnusgemäß negativ, verbesserten sich jedoch gegenüber dem Vorjahr. Das EBITDA erreichte –7,1 (– 19,7) Mio. €, das EBIT betrug –33,1 (–42,1) Mio. €. Dabei standen einem deutlich gestiegenen Bruttoergebnis geplant höhere Kosten für Forschung & Entwicklung, Vertrieb und Verwaltung gegenüber. Das Finanzergebnis ging unter anderem aufgrund erhöhter Zinsaufwendungen in Brasilien und der Türkei auf –29,8 (–17,2) Mio. € zurück. Das Ergebnis nach Steuern lag bei –46,2 (–43,3) Mio. € bzw. –1,40 (–1,31) € je Aktie. Der Freie Cashflow verbesserte sich im Wesentlichen aufgrund von erhaltenen Anzahlungen auf Saatgutlieferungen für die bevorstehende Verkaufssaison auf –72,0 (–105,7) Mio. €.

Wesentliche Kennzahlen im Überblick

Geschäftsentwicklung nach Segmenten

Der Umsatz im Segment Mais stieg im ersten Quartal 2022/2023 um ca. 15 % auf 82,1 (71,2) Mio. €. Wesentlicher Treiber dieser Entwicklung waren gestiegene Preise in Argentinien. In den Regionen Europa und Nordamerika wurden im Berichtsquartal saisonbedingt keine nennenswerten Umsätze erzielt. Da das Segment den wesentlichen Teil des Jahresumsatzes erst im dritten Geschäftsquartal (Januar – März) generiert, blieb das Segmentergebnis auch vor dem Hintergrund inflationsbedingter Kostensteigerungen mit –46,5 (–40,1) Mio. € turnusgemäß negativ.

Das Segment Zuckerrüben, das im ersten Quartal saisonbedingt nur geringe Umsätze erwirtschaftet, erzielte im Berichtsquartal einen Umsatzanstieg auf 20,1 (18,3) Mio. €, im Wesentlichen aufgrund von Zuwächsen in Nordamerika und Osteuropa. Das Segmentergebnis lag mit –34,4 (–32,4) Mio. € leicht unter dem Niveau des Vorjahres, negativ wirkten sich dabei Hyperinflationseffekte in der Türkei aus

Der Umsatz im Segment Getreide stieg im Berichtsquartal deutlich und erreichte einen Wert von 155,7 (121,2) Mio. €, dies entspricht einem Zuwachs von rund 28 %. Wesentlicher Treiber des starken Wachstums war erneut das Geschäft mit Roggen- sowie Rapssaatgut, das um 27 % bzw. 26 % zulegte. Der deutliche Anstieg bei Roggensaatgut resultierte neben einer gestiegenen Nachfrage und höheren Preisen auch aus saisonalen Effekten (insbesondere in Deutschland früherer Verkauf im Vergleich zur Vergleichsperiode). Das KWS Sortenportfolio für Rapssaatgut verzeichnete vor allem in Frankreich deutliche Zuwächse (mengen- und preisbedingt). Ebenfalls erfreulich entwickelten sich die Umsätze mit Weizen- und Gerstensaatgut. Hohe Wachstumsraten markierte das Segment Getreide zudem in den zukunftsträchtigen Bereichen Zwischenfrüchte und Öko-Saatgut. KWS ist mit ihrem breiten Portfolio und als eines der führenden Züchtungsunternehmen in Europa gut positioniert, um von der Entwicklung hin zu einer nachhaltigeren Landwirtschaft zu profitieren. Vor dem Hintergrund des starken Umsatzwachstums und eines verbesserten Produktmixes verzeichnete das Segmentergebnis einen überproportionalen Anstieg auf 62,3 (43,1) Mio. €.

Im Segment Gemüse stieg der Umsatz um rund 8 % auf 10,9 (10,2) Mio. €, im Wesentlichen aufgrund eines höheren Absatzes von Spinatsaatgut in Asien. Das Segmentergebnis verbesserte sich infolge geringerer Effekte aus der Kaufpreisallokation auf –2,6 (–4,5) Mio. € zu. Ohne Berücksichtigung dieser Effekte lag das Segmentergebnis bei –0,2 (0,4) Mio. €. Das Segmentergebnis beinhaltet zudem F&E-Aufwendungen in Höhe von 3,2 (2,0) Mio. € für den langfristigen Aufbau der KWS Gemüsezüchtung.

Die Umsatzerlöse im Segment Corporate lagen bei 1,5 (2,3) Mio. €. Diese werden im Wesentlichen durch unsere landwirtschaftlichen Betriebe generiert. Da im Segment Corporate sämtliche übergreifende Kosten für die zentralen Funktionen der KWS Gruppe sowie grundlegende Forschungsaufwendungen abgebildet werden, fällt das Segmentergebnis regelmäßig negativ aus. Das Segmentergebnis lag insbesondere aufgrund höherer Ausgaben für Forschung & Entwicklung mit –30,7 (–25,2) Mio. € unter dem Vorjahreswert

Prognosen für das Geschäftsjahr 2022/2023

Prognosen für das Geschäftsjahr 2022/2023 Für die KWS Gruppe erwartet der Vorstand aufgrund der positiven Geschäftsentwicklung nach den ersten drei Monaten für das Geschäftsjahr 2022/2023 nunmehr ein Umsatzwachstum (auf vergleichbarer Basis, ohne Währungs- und Portfolioeffekte) von 10 - 12 % (bisher: 7 bis 9 %). Die EBIT-Marge wird weiterhin zwischen 10 und 11 % erwartet. Die Forschungs- & Entwicklungsquote soll in einer Spanne von 18 bis 20 % liegen. Für unsere Produktsegmente bleiben die bisherigen Prognosen unverändert, wir erwarten weiterhin jeweils ein deutliches Umsatzwachstum (auf vergleichbarer Basis) und EBIT-Margen auf Vorjahresniveau.

Website: http://www.kws.com

Published: November 14, 2022